home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 081792 / 08179913.000 < prev    next >
Text File  |  1994-03-25  |  2KB  |  46 lines
  1. <text id=92TT1837>
  2. <title>
  3. Aug. 17, 1992: This Parting Is No Sorrow
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. Aug. 17, 1992  The Balkans: Must It Go On?           
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. THE WEEK, Page 16
  13. BUSINESS
  14. This Parting Is No Sorrow
  15. </hdr><body>
  16. <p>Investor Carl Icahn may have finally found a way out of TWA
  17. </p>
  18. <p>     It has been widely accepted wisdom that corporate raider Carl
  19. Icahn launched his hostile takeover of Trans World Airlines six
  20. years ago in order to greenmail management into paying a higher
  21. price for his stock. Icahn confounded the skeptics by actually
  22. taking control and running the airline, but he has made no
  23. secret in recent years of wanting out of his money-losing
  24. investment. Throughout last week, Icahn and TWA's labor unions
  25. hammered away at a deal that would turn over the airline to its
  26. 28,000 workers and allow the New York takeover artist to bail
  27. out and save face at the same time.
  28. </p>
  29. <p>     Though at week's end the talks were ongoing, all the
  30. parties are in agreement that Icahn's departure is the desired
  31. outcome. Once the nation's No. 3 carrier, TWA now ranks a
  32. distant seventh. The reluctant chairman wants out of a bad
  33. investment, which he claims has cost him personally at least
  34. $100 million. The airline has lost more than $511 million since
  35. 1990, including $104 million in this year's first quarter. TWA's
  36. workers, angered by Icahn's relentless quest to cut costs, blame
  37. him for driving the carrier into the ground. But before Icahn
  38. can exit, he has to satisfy union demands for job security. He
  39. also has to resolve an order by federal pension authorities to
  40. make up a shortfall in TWA pensions of $1.1 billion.
  41. </p>
  42.  
  43. </body></article>
  44. </text>
  45.  
  46.